.png)
아래에서 확인하세요!
1. 현재 주가 상황
376,500원 수준 (1월 22일 장중 기준).
최근 3~4거래일 만에 20~30% 급락하며 37만 원대까지 밀림.
시총 20조 원대 유지 중 (코스닥 1위).
2. 급락 주요 이유 TOP3
- MSD 키트루다 SC 로열티율 2% 공개 (기대 4~5% → 실망 매물 폭발).
- GSK 자회사 테사로와 기술이전 계약 4,200억 원 규모 (조 단위 빅딜 기대 미달).
- JP모건 콘퍼런스 후 과도한 기대 선반영 → 실망 조정 국면.
3. 단기 전망 (2026년 상반기)
변동성 극대화 지속 가능. 실망 매물 소화 + 추가 계약 발표 전까지 눌림 장세 예상.
외국인·기관 매도세 강해 수급 부담.
4. 중장기 전망 (2026~2029년 핵심 포인트)
ALT-B4 플랫폼 경쟁력 여전. 이미 3개 제품 상업화 (키트루다 SC, 엔허투 SC, 젬퍼리 SC), 7개 빅파마 계약 완료 + 10곳 실사/협상 중.
로열티 2%라도 키트루다 매출 규모 고려 시 연 수천억 원 안정적 현금흐름 가능.
이후 계약은 4~6% 중반대 로열티 예상 (알테오젠 입장).
5. 증권사 목표주가 업데이트
하나증권: 64만 → 58만 원 하향 (매수 유지).
신한투자증권: 73만 → 57만 원 하향.
컨센서스 평균: 52~60만 원대 (최고 73만, 최저 29만). 상승 여력 40~50% 수준.
6. 2026년 실적 기대치
로열티·마일스톤 본격 유입 시작.
일부 애널리스트 “2026년 영업이익 3,000~4,000억 원대 폭발 가능” 전망.
고마진 로열티 구조로 실적 급성장 예상.
7. 투자 포인트 & 리스크
- 긍정: 추가 빅파마 계약 터지면 반등 촉매 (빈도·규모가 핵심).
PD-1/PD-L1 시장 성장 + SC 전환 수요 폭증.
- 부정: 특허 이슈 (독일 가처분 등) 잔존, 과도한 밸류에이션 조정 지속 가능.
- 전략: 저점 분할 매수 + 계약 뉴스 대기.
8. 결론 한 줄
2026년은 “로열티 쇼크 조정 → 추가 계약 + 실적 가시화 반등”의 전환점 될 가능성 큼.
바이오주는 뉴스 하나에 롤러코스터니, 리스크 관리 필수!